“馅饼”还是“陷阱”？网贷高收益投资需谨慎

继深圳“网赢天下”宣布停止服务之后，深圳又有一家网贷平台陷入倒闭，千余名客户遭受损失，总额高达一亿多元。

在网贷投资一哄而上的热潮中，欺诈风险、自融“死循环”、短贷长投等行业危机也在逐渐浮现，网贷平台的高收益究竟是“馅饼”还是“陷阱”，投资者还需谨慎甄别。

深圳再现网贷平台倒闭事件

继深圳“网赢天下”不堪挤兑压力、宣布停止服务之后，深圳又有一家网贷平台陷入资金困境。记者近日从深圳市罗湖区检察院方面获悉，深圳一Ｐ２Ｐ网贷平台负责人邓某与一千余名客户在网络上签订电子协议，总额高达一亿多元人民币，后该公司资金链断裂导致兑付困难，邓某因涉嫌非法吸收公众存款罪被批捕。

Ｐ２Ｐ是撮合个人借贷需求的网络中介，深圳是国内Ｐ２Ｐ网贷最发达的地区。网贷目前处于监管“真空”状态，尚无相关官方权威信息。据第三方网贷资讯平台“网贷之家”统计，深圳目前有活跃的网贷平台７０家左右，全国网贷平台约有５００家，预计今年全国Ｐ２Ｐ成交额将达１０００亿元。

据深圳市罗湖区检察院方面介绍，邓某２０１３年５月伙同李某（在逃）注册成立某投资公司，邓某担任法人代表及负责人。６月１９日，该公司创建网络投资平台，在互联网宣传Ｐ２Ｐ信贷投资模式，通过网上平台与客户签订电子协议，承诺月息３％至４％的高额回报。而公司在收取客户投资款后资金链断裂，出现了兑付困难，投资者屡上门讨债，邓某选择了向深圳市罗湖公安局投案自首。

深圳市罗湖区人民检察院初步查明，受害人为１３２５人，邓某涉嫌非法吸收公众存款人民币１２６７３６５６２．３９元。目前，该案正在公安部门进一步侦查中。

“网贷”野蛮生长暗藏危机

据“网贷之家”统计，今年１－９月出现危机的Ｐ２Ｐ平台约有１０家左右，而１０月份至今，已有约４０余家网贷平台出现倒闭或逾期提现的问题。其中，仅１１月出现问题的Ｐ２Ｐ网贷平台数已有近十家。

倒闭潮的背后，是利息畸高导致风险暗积。红岭创投董事长周世平认为，出问题的网贷平台一般利息很高，却没有清晰的、有数据支持的风控体系。为了维系资金链正常运行，只能不断借新还旧，若没有新的资金进来，这些平台资金链将会断裂，从而引发兑付危机。

被投资人挤兑而陷入危机的深圳“网赢天下”就是一个典型案例，某些项目其年化利率高达４８％，而经营较稳定的Ｐ２Ｐ平台年化收益一般都不超过１５％，中国平安旗下的陆金所仅８．６％左右。

按照资金用途，网贷平台可以分为两类。一类是平台主要做借贷双方的资金撮合对接工作。平台线下对借款人进行资质审核，然后在线上和投资人进行资金对接。借贷双方达成交易。第二类平台主要是“自融”，即企业通过网络平台向公众募集资金，全部或部分用于自身企业的发展，剩余资金拿出去向社会项目投资。

“自融”也是网贷陷入“死循环”的高危模式。有业内人士指出，缺钱的企业花几万块钱买套软件，再请一些投资名人进行考察，让其写些投资报告，鼓动散户投钱，花个三五十万就可以圈到数千万的钱，极易滋生虚构债权等欺诈风险。日前已被公安机关侦查的“天力贷”就属于此类。

“最容易倒闭的平台恰恰是自身拥有实业，而实业处于缺钱状态，利用互联网来圈钱，这种自融平台的类型其实是最危险的。”广州泰麟资本总裁刘铁亮说。

网贷之家首席运营官石鹏峰说：“大部分出现问题的Ｐ２Ｐ平台是因网站负责人挪用资金所致。”据深圳罗湖区检察院介绍，在深圳罗湖这起案件中，邓某将部分投资款用于购买个人物业及抵押借款，其中２２００万用于缴纳深圳市罗湖区一繁华路段广场写字楼的首期款，最终资金链断裂出现倒闭。

“即使借款需求真实，但网贷交易全程中平台有触碰资金的可能，有被平台控制的资金池存在，相关负责人很容易就可以携款跑路。”积木盒子ＣＥＯ董骏说。

短贷长投也容易成为恶意圈钱的“马甲”。平台将借贷标的拆分成不同期限和金额，迎合投资者对于金额少、期限短的项目的青睐，结果资金流动出现障碍。“用短期资金借给长期还钱的融资者，形成期限和金额的错配，投资者极易受到迷惑，对投资风险形成错误判断。”周世平说。

投资者须谨慎甄别投资平台

即便平台倒闭、关停的消息不断充斥Ｐ２Ｐ行业，但实际上，其发展速度之快令人咋舌。目前中国的网贷平台仍以每天三五家的速度上线。

“目前Ｐ２Ｐ平台上的资金需求项目明显满足不了公众投资的欲望。今年１０月， 人人聚财 成交金额为４６７９．９万元，经过测算，平台理财用户的消化能力约在２．５亿元，于是，理财项目一发布就被秒杀。”“人人聚财”合伙创始人许建文说，网贷发展“势如破竹”，主要与中国国情相关。一方面，中小企业融资难，求钱若渴；另一方面，天量的民间资本急需找到投资增值出路，炒楼炒金炒古董，生姜绿豆普洱茶，到了逮什么炒什么的地步。资金供需双方一拍即合。

然而，作为民间金融和互联网金融的结合体，网贷的风险控制仍存一定难度。集成金融集团执行总裁任晓彦表示，金融业专业门槛较高，而民间资本分散且注重短期盈利，带有盲目性和冲动性，介入“金融”与“网络”之间，投资者需谨慎甄别贷款平台的真实性和安全性。

记者了解到，在国外，Ｐ２Ｐ平台作为信息中介，不介入债权债务关系。但我国目前以Ｐ２Ｐ名义存在的机构中，不少直接或间接介入债权债务关系，成为融资中介，因此极易容易滋生非法集资行为。一位业内人士称，倒闭的网站大都声称自己是做Ｐ２Ｐ的中介，“但实际上这些网站大部分有行骗嫌疑，网站上公布的投资标的是假的，尤其是借款需求语焉不详，背后往往有伪造、自融甚至诈骗的风险。”

网贷倒闭潮也引起了监管部门的重视，相关警示有望促进行业逐渐走向规范。日前，在由银监会牵头的九部委处置非法集资部际联席会上，Ｐ２Ｐ网贷与民间借贷等一同被列为须高度关注的六大风险领域，央行对Ｐ２Ｐ网贷行业划定了行业红线，主要包括三类情况：资金池模式、不合格借款人导致的非法集资危险以及庞氏骗局。（完）